EREGL 2021 Birinci Çeyrek Bilanço Analizi

EREGL yılın ilk çeyreğinde 2.617 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %771 artış gösterdi. FAVÖK ise yine yıldan yıla %283 artış göstererek 3.853 milyon TL’ye ulaştı. Satışlar ise %645 artış göstererek 10.464 milyon TL’ye ulaştı. Bu net kar rakımında en büyük katkıyı marjlardaki ciddi iyileşme ve globaldeki çelik fiyatlarının artışı neden olmuştur. Bu rakamlara göre şirket 11,98 F/K, 7,07 PD/FAVÖK ve 1,64 PD/DD ile işlem görmektedir.

Marjlardaki iyileşmeye biraz daha yakından bakalım, Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 21 puan artmış ve %34,92 olmuştur. FAVÖK marjı ise yine 21 puan artış ile 36,82 seviyesine ulaştı. Operasyonel giderler ise %21 düzeyinde artarak 211 milyon TL’ye yükselmiştir.

Diğer faaliyetlerden 26 milyon TL gelir elde edilirken, faaliyet karı 3.469mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2020’de şirketin faaliyet karı 764mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden giderler 5,3mn TL olurken, finansman tarafında kur farkı geliri kaynaklı 581,3mn TL gelir kaydedilmiştir. 1.329mn TL vergi gideri sonrası şirketin ana ortaklığa düşen net dönem karı 2.617mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca şirketin bu dönemde negatif nakit akışı olmasının en büyük sebeplerinden birisi yakın tarihte temettü ödemiş olması ve yatırımlarına devam etmesidir.

Kısaca şirket güçlü bir bilanço açıkladı ve yüksek kar rakamı ile bu bilançoyu bir üst seviyeye ulaştırdı. Ancak şirketin son dönemdeki hareketlerine bakacak olursak şuan ki hisse fiyatının içerisinde bu rakamların olduğunu söylebiliriz. Ama şirket hala büyümeye ve yatırımlarına devam ediyor globaldeki çelik fiyatları yükselmeye devam etmektedir. Bu sebeplerde hala EREGL hissesini cazip kılmaktadır.